Спрос на российский уголь в Китае снизился в январе - феврале
Экспорт российского угля всех видов в Китай в январе - феврале 2026 г. снизился на 15% к показателю аналогичного периода прошлого года до 10,8 млн т. Об этом свидетельствуют данные Главного таможенного управления (ГТУ) КНР, с которыми ознакомились "Ведомости". В январе поставки составили 6,1 млн т, что на 3% меньше, чем в январе прошлого года, в феврале экспорт упал на 26% до 4,7 млн т, следует из статистики.
Отгрузки антрацита китайским потребителям в первые два месяца этого года снизились на 4% в годовом выражении до 1,8 млн т, бурого угля - выросли на 11% до 191 546 т, других видов энергетического угля - сократились на 30% до 3,3 млн т. В то же время поставки коксующегося (металлургического) угля увеличились на 3% до 5,5 млн т.
В денежном выражении поставки в январе - феврале, по данным ГТУ КНР, сократились на 17% до $1,1 млрд.
Общий импорт угля в Китай в январе - феврале этого года составил 77,2 млн т, что на 1,5% больше показателя аналогичного периода 2025 г.
Китай является крупнейшим покупателем российского угля. Поставки из России в эту страну существенно выросли после ужесточения антироссийских санкций из-за СВО на Украине. Если в 2021 г. они, по данным ГТУ КНР, составляли 56,7 млн т, то в 2022 г. возросли на 20% до 68,1 млн т, а в 2023 г. - еще в 1,5 раза до 102,1 млн т.
Но в 2024 г. экспорт в Китай снизился на 7% до 95,1 млн т на фоне снижения цен на уголь на мировом рынке, роста затрат на логистику и введения импортных пошлин в КНР, что уменьшило рентабельность отгрузок. Правительство КНР с 1 января 2024 г. ввело ввозные пошлины на уголь для всех стран, кроме Австралии и государств АСЕАН. Пошлина составляет 3% для антрацита, коксующегося (металлургического) и бурого угля и 6% для энергетического угля.
В прошлом году Китай, по данным ГТУ КНР, сократил импорт угля из России на 7% до 88,8 млн т. В денежном выражении поставки упали на 25% до $8,2 млрд.
Несмотря на это общий объем экспортных поставок угля из России в 2025 г. увеличился. В конце февраля этого года глава Минэнерго Сергей Цивилев сообщил, что экспорт за минувший год вырос на 7% до 211 млн т. Добыча угля в стране в прошлом году составила 440 млн т, говорил в марте в интервью журналу "Эксперт" замминистра энергетики Дмитрий Исламов. Годом ранее, по данным Минэнерго, добыча угля составляла 443,4 млн т. Таким образом, в 2025 г. показатель снизился примерно на 1%.
Снижение поставок угля в Китай в первую очередь обусловлено высокими накопленными запасами топлива в стране на фоне мягкой зимы в регионе, отмечают инвестиционный стратег УК "Арикапитал" Сергей Суверов и директор по стратегии ИК "Финам" Ярослав Кабаков. По данным China Coal Resource, общие накопленные запасы угля в КНР на конец 2025 г. составляли 753 млн т, что почти втрое выше среднего уровня за 2010-2020 гг., отмечает старший аналитик по металлургическому и горнодобывающему сектору в "Эйлере" Никанор Халин.
Другой причиной падения поставок из России является стабильный уровень добычи угля в Китае, отмечает Суверов. По данным Национального бюро статистики КНР, добыча угля в стране в январе - феврале снизилась на 0,3% в годовом выражении и составила 760 млн т.
Дополнительное давление на экспорт из России оказывает экономика поставок, отмечает Кабаков. При текущих экспортных ценах и высоких транспортных расходах поставки имеют низкую рентабельность, поясняет эксперт. По данным Центра ценовых индексов (ЦЦИ), в начале марта стоимость энергоугля калорийностью 6000 ккал/кг на базисе FOB ("с погрузкой на судно") Дальний Восток составляла $89/т. Это на 13% выше показателя на начало этого года и на 14% - на начало марта 2025 г. При этом экспортный нетбэк остается невысоким из-за роста ставок фрахта балкеров. В начале марта, по данным ЦЦИ, он составлял 2418 руб./т.
Еще одной причиной снижения экспорта угля в Китай Кабаков считает ограничения на железнодорожной инфраструктуре в России. Советник управляющего фонда "Индустриальный код" Максим Шапошников в числе причин сокращения поставок в Китай также называет укрепление рубля во втором полугодии прошлого года.
На 17%
до $1,1 млрд сократились поставки в денежном выражении в январе - феврале 2026 г. относительно тех же месяцев прошлого года, по данным ГТУ КНР. Общий импорт угля в Китай в январе - феврале этого года составил 77,2 млн т, что на 1,5% больше показателя аналогичного периода 2025 г.
Рентабельность поставок коксующегося угля сейчас выше, обращает внимание партнер NEFT Research по консалтингу Александр Котов. По данным NEFT Research, нетбэк при экспорте металлургического угля из Кузбасса через порты Дальнего Востока сейчас составляет 6800 руб./т при себестоимости производства в среднем на уровне 5600 руб./т., поясняет эксперт. С ним согласны Суверов и Шапошников. Но потенциал роста поставок ограничен из-за снижения выплавки стали в Китае. По данным Национального бюро статистики КНР, производство стали в стране в январе - феврале снизилось на 3,6% до 160,3 млн т.
В ближайшие месяцы динамика экспорта угля в Китай может несколько улучшиться, считают эксперты. Этому будет способствовать начавшееся ослабление рубля и рост мировых цен на уголь, поясняет Шапошников. Но значительного роста поставок относительно уровней января - февраля аналитики не ожидают, так как конъюнктура рынка, по их мнению, будет оставаться неблагоприятной для российских экспортеров. По оценке Шапошникова, поставки в этом году могут остаться на уровне 2025 г. или снизиться до 85-87 млн т (-2-4%). Баранов ожидает снижения экспорта на 5-15%, т. е. до 75,5-84,4 млн т.
Общий экспорт угля из России в этом году составит 200-205 млн т, считают Суверов и Шапошников. Исходя из данных Минэнерго, он снизится на 3-5%. По оценке Баранова, поставки могут сократиться до 190-205 млн т (-3-10%). Халин ожидает снижения экспорта энергоугля на 5-10%, но допускает существенный рост поставок коксующегося. Общую оценку экспорта он не привел.
/ Андрей Гордеев / Ведомости
