Минэнерго оценило потери угольной отрасли в 2 трлн рублей

На сектор давят санкции, рост тарифов естественных монополий и фискальная нагрузка

Российская угольная отрасль с 2022 г. потеряла почти 2,1 трлн руб. в результате санкционного давления и негативных внутрироссийских факторов, включая фискальные меры. Об этом сообщается в материалах Минэнерго (есть у «Ведомостей») к стратегической сессии в правительстве о развитии нефтяной и угольной отраслей, которая прошла 1 апреля.

Основная часть потерь угольщиков (почти 1,26 трлн руб.) связана с введенными против российских компаний ограничениями и другими «внешними вызовами». Еще 826 млрд руб., согласно оценкам Минэнерго, с 2022 г. изъято из отрасли за счет роста тарифной и фискальной нагрузки внутри страны.

В частности, экспортеры угля потеряли 515 млрд руб. из-за полного прекращения или ограничения поставок угля на премиальные рынки. К ним Минэнерго относит страны Евросоюза (ЕС), а также Японию, Южную Корею и Тайвань (Китай). Если в 2021 г. на премиальные рынки приходилось 53% от объемов экспорта, то в 2022 г. – 39%, в 2023 г. – около 18%. В прошлом году только 14% было отгружено по наиболее маржинальным направлениям.

Из 1,2 трлн руб. «санкционных» изъятий 390 млрд руб. было недополучено угольными компаниями в связи с вынужденными дисконтами к среднерыночным экспортным ценам и сложностями с расчетами. Также негативное влияние на отрасль оказали и другие санкционные факторы – например, заморозка зарубежных активов и прекращение поставок горно-шахтного оборудования, техники, запчастей и комплектующих из недружественных стран.

Еще 160 млрд руб. составили потери из-за введения Китаем с января 2024 г. импортных пошлин на российский уголь и вызванных этой мерой изменений цен на уголь в Азии.

На внутреннем рынке крупнейшей статьей потерь, по оценке Минэнерго, является невывоз угля по железной дороге на восток – 424 млрд руб. Рост тарифов РЖД сверх долгосрочного целевого уровня (инфляция минус 0,1%) привел к образованию 267 млрд руб. выпадающих доходов. В 2025 г. тарифные сборы РЖД с угольщиков превысят целевой показатель на 171 млрд руб., следует из оценок Минэнерго.

Ранее представитель РЖД говорил «Ведомостям», что в прейскуранте на грузовые перевозки уже зашиты скидки на перевозки угольной продукции, которые в среднем составляют 40% от базового уровня (в зависимости от расстояния), и любые дополнительные скидки приведут к непокрываемым убыткам компании. Для поддержки угольной отрасли, по мнению РЖД, имеет смысл рассматривать прямые госсубсидии.

Потери угольщиков от изменения ставки и методики расчета НДПИ составили 60 млрд руб., от экспортных пошлин (с перерывами действовали с октября 2023 г. по декабрь 2024 г.) – еще 75 млрд руб., следует из расчетов Минэнерго.

Как писали «Ведомости», ЕС полностью запретил импорт российского угля в страны сообщества с августа 2022 г. в рамках пятого пакета санкций. США ввели такое эмбарго с апреля того же года. В 2024 г. Вашингтон применил санкционные ограничения против крупнейшего российского угольного холдинга – Сибирской угольной энергетической компании. В SDN List также попали «Мечел», «Сибантрацит», «Эльга», «Коулстар», «СДС-уголь» и «Стройсервис», а в начале 2025 г. – «Кузбассразрезуголь» и «Русский уголь».

При этом экспортные цены на энергоуголь, составляющий около 80% российских поставок за рубеж, в апреле 2024 г. достигли многолетних минимумов. По данным Центра ценовых индексов, стоимость 1 т угля калорийностью 6000 ккал/кг на базе FOB Дальний Восток составила $95, в Тамани уголь той же калорийности стоил $72/т, а в портах Балтийского моря – $61/т. В конце марта 2025 г. 1 т угля торговалась в диапазоне $61–78 в зависимости от порта погрузки.

По данным Argus, в марте энергоуголь калорийностью 5500 ккал/кг поставлялся из РФ на экспорт с отрицательными нетбэками как через западные порты, так и через восточные. Для угля калорийностью 6000 ккал/кг нетбэки на Дальнем Востоке на начало марта оставались положительными.

Доля убыточных угольных компаний в 2024 г., по данным Минэнерго, составила 50%, выручка отрасли сократилась на 19% до 1,8 трлн руб., а убыток до налогообложения достиг 129 млрд руб. Для поддержки отрасли Минэнерго разработало антикризисную программу, которая сейчас обсуждается в правительстве (см. публикацию «Ведомостей» от 27 марта 2025 г.).

Главный стратег инвесткомпании «Вектор капитал» Максим Худалов считает, что государству было бы целесообразно поддержать угольщиков за счет снижения налоговой нагрузки и субсидирования перевозок в направлении портов юга и Северо-Запада, что позволит повысить рентабельность поставок. Он обращает внимание на то, что санкции пока сохраняются и продолжают создавать проблемы как с вывозом угля, так и с финансовыми расчетами.

По словам старшего аналитика инвестбанка «Синара» Дмитрия Смолина, при текущем курсе доллара рентабельность экспорта коксующегося угля близка к нулю, а отгрузки энергетического угля безусловно убыточны. В таких условиях меры господдержки необходимы, но главный вопрос – готов ли Минфин выделить значительные средства для помощи отрасли, рассуждает Смолин.

Господдержка, в том числе отсрочки по налогам, заморозка тарифов естественных монополий и инвестиции в инфраструктуру, будет крайне важна для предотвращения масштабирования кризиса в отрасли, соглашается ведущий эксперт УК «Финам менеджмент» Дмитрий Баранов. Без этих мер возможно сокращение числа действующих предприятий и добычи угля, что отразится на энергетической безопасности и экономике страны, резюмирует он.

Худалов напоминает, что ситуация на глобальном рынке «остается сложной». Предложенные Минэнерго меры, по его мнению, вряд ли кардинально изменят сложную ситуацию в угольной отрасли, но позволят не обанкротиться и остаться на плаву предприятиям сектора.

Добыча угля в России в прошлом году, по данным Минэнерго, составила 443,4 млн т, снизившись лишь на 0,2% к уровню 2023 г. При этом экспорт просел на 8% год к году до 195,9 млн т. Международное энергетическое агентство прогнозирует снижение добычи в России в этом году до 416 млн т, экспорта – до 185 млн т.

«Ведомости» направили запросы в Минэнерго и крупнейшие российские угольные компании.

https://www.vedomosti.ru/business/articles/2025/04/02/1101749-minenergo-otsenilo-poteri-ugolnoi-otrasli